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(中央社記者吳家豪台北15日電)股王大立光看淡第2季營運,外資圈今天紛紛出具研究報告調降目標價,最低來到1985元,但多數外資仍維持「買進」評等,看好大立光下半年受惠iPhone 7鏡頭升級。 大立光昨召開線上法說會公布第1季財報,營收為新台幣82.71億元,年減22%;毛利率為59.66%,與去年第4季的59.9%相當;稅後盈餘36.22億元,年減18%;每股盈餘(EPS)為27.01元,低於去年同期的32.86元;預估第2季淡季效應持續。 第1間亞系外資認為,大立光首季營收年減逾2成,主要受到光學防手震(OIS)及音圈馬達(VCM)等組裝業務營收下滑影響,但第1季鏡頭營收應該與去年同期持平,對大立光是好消息。 不過,第1間亞系外資也坦言,壞消息是大立光單月營收可能持續年減20%到25%的趨勢,直到6月或7月,因此將目標價從3471.19元下修到3275.89元,維持「買進」評等。 第2間亞系外資也維持大立光「買進」評等,但將目標價從3010元調降到2885元,預期大立光從今年下半年到2017年將受惠於iPhone 7鏡頭升級;但為反映高階智慧型手機需求轉弱,該外資也分別下修大立光今、明年獲利預估值12%、10%。 第3間亞系外資則將大立光目標價從2110元下修到1985元,維持「持有」評等,以反映今年上半年客戶需求轉弱及客戶提高鏡頭自製率的影響,同時下修大立光2016年EPS預估值6%至180元、2017年EPS預估值5%至219元。 歐系外資維持大立光目標價3300元與「買進」評等,認為大立光受惠產品組合改善及執行力得宜,第1季毛利率有撐,加上競爭者少且同業良率仍偏低,大立光可望持續享有高於產業水準的出貨量成長率,並快速擴張市占率。 美系外資則維持大立光「加碼(Overweight)」評等與目標價3187元,預期大立光今年第3季起新款雙鏡頭專案放量後,有助於獲利回穩,同時將2016年EPS預估值從174.99元調高到175.65元、2017年EPS預估值從245.71元調高到248.48元。1050415
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